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焦点分析|美团新业务单季亏损20亿 熟悉的烧钱大战又来了

发布于:2020-12-01

在股价单日下跌7%后,美团在11月30日香港股市收盘后发布了2020年第三季度财报。

本季度,美团实现收入354亿元,同比增长23.8%,环比增长43.2%。净利润63.2亿元,同比增长374.1%,远高于彭博社分析师预测的4.35亿元的中位数。

通过分析原因,公允价值变动的收益是不可或缺的。得益于Ideal Auto第三季度股价大幅上涨(自9月初以来已上涨逾142%),美团第三季度本项目营收高达58亿元,间接推动净利润大幅增长。据李说。o的招股说明书,美团的子公司励志精英,持有14.5%的股份,拥有5.8%的投票权。

但扣除公允价值变动利润后,美团调整后净利润为20.55亿元,同比增速仅为5.8%,低于去年同期的7.1%。这也可以解释为什么美团昨天疯狂抛售29亿资金,尾盘跳水。

具体而言,本季度餐饮外卖业务为美团贡献营业利润7.69亿元,同比大幅增长132.2%;门店、酒店、旅游业务贡献营业利润28亿元,同比增长19.5%;但社区团购业务加码后,前几个季度止损的新业务及其他营业收入本季度亏损20.29亿元,亏损幅度同比增长68.8%。

美团Q3兄弟业务收入指数数据:美团财务报告

据公开数据显示,截至11月20日,美团已在23个省开设了191个城市。今年7月入职以来,后期付出了很大的努力,已经超过了凯成的人数,购买了更多的食物。

在财报发布会上,王兴还谈到了这项备受外界关注的业务。他说:“目前,美国使命的重点仍然是优化运营和建设核心能力,并使优化成为一项更加开放的业务。在更多行业的上下游与当地企业共同发展。”

餐饮外卖业务利润大幅上升,但变现率下降

在三大业务中,餐饮外卖作为美团的主要收入来源继续强劲增长。

本季度,GMV餐饮外卖业务同比增长36.0%,达到1522亿元,餐饮外卖客户单价同比增长4.5%,餐饮外卖日均交易额同比增长30.1%,营业利润率从2.1%提高到3.7%。

不要低估这1.6%的利润率增长。由于餐饮外卖收入占美团总收入的比例达到58%,盈利能力的小幅提高可以使该业务的营业利润从去年同期的3.31亿激增至7.68亿,同比增长132%。

财报发布前,市场预期美团餐饮外卖收入增速仅为24%,略低于阿里本地生活第三季度29%的增速。但美团本赛季财报强烈反击了这种猜测。财报显示,美团第三季度餐饮外卖收入206亿元,同比增长32.8%。

但是,与GMV的增长率相比,餐饮外卖业务收入的增长率略显不足,这是由于该业务的变现率从去年同期的13.9%下降到今年的13.6%。这反映出美团从餐饮外卖的利润转化效率在下降。

所谓变现率是指收入/营业额,美团的收入类型主要分为佣金、网络营销服务等。主要原因是佣金收入同比增速出现下滑迹象。与网络营销服务收入和其他收入分别同比增长60.1%和50%相比,美团餐饮配送佣金收入同比增长率仅为29.9%。可见美团仍在尽全力re

本季度美团店内、酒店、旅游业务收入达到64.78亿元,虽然仅同比增长4.8%,但扭转了疫情造成的连续两个季度负增长。同时,营业利润也同比增长21.7%,达到28亿元,营业利润率也从37.7%提高到43.0%。美团在其财报中解释说,这是因为平台上活跃商户数量的增加带来了在线营销服务收入的增加。

新一轮烧钱大战开始了

社区团购成为今年互联网圈的热门词汇,也成为美团本地季度财报分析师最关注的问题。

作为美团新业务板块的重要组成部分,美团最好能起到帮助美团找到“第二增长曲线”的作用,但目前这种增长还是需要通过长期输血来实现。

财报显示,美团第三季度新业务收入达到82.3亿元,同比增长43.5%。但由于本季度美团优先业务的推出,第三季度新增业务也亏损20.29亿元,同比增长68.8%。

美团新业务包括单车共享、B2B餐饮供应链服务、微贷业务、美团优化、美团杂货购物、美团闪购等。“美团买菜”的自营模式,“美团优化”的社区团购模式仍在快速扩张。前者增加了北京、上海、广州、深圳的覆盖密度;后者截至11月20日已开放23个省的191个城市。

在整体扩张速度上,美团优化器最近开始在县城市场招聘代理商,主要职责是招聘负责人、负责运营、电网站建设、品牌绩效等。并承诺每天500的高额回报。在供应链和仓储方面,有供应商告诉36氪,美国使团未来将投资数十亿元。

除了上述数据,美团还披露了许多新的业务发展。2020年第三季度,美团的闪购药订单同比增长三倍以上,落户近10万家平台药店。此前,一位接近美团的消息人士称,今年8月,美团闪购单日销量突破200万,成为同城零售业第一。

新业务的拓展也体现在成本方面。第三季度,美团营销成本同比增长37.3%,达到246亿元,其中B2B餐饮供应链服务和美团杂货购物开发增加销售商品成本13亿元,美团闪购和美团杂货购物增加外包人工成本4.16亿元。

此外,新业务扩张导致的员工数量增加和基于股权激励的薪酬增加推高了美团的研发支出,第三季度增加了39%至30亿元。

正是因为成本远超收入增速,美团第三季度调整后净利润才达到20.5亿,同比小幅增长5.8%。

考虑到现在社区团购业务已经成为兵家必争之地,滴滴、阿里、拼多多、JD.COM等众多互联网巨头纷纷葬身大海,美团可能还需要烧钱修护城河,维持主营业务盈利水平也是当务之急。

标签: 亿元 外卖 餐饮