英杰·傅毅:石油峰值理论分析
三个月前，英国石油巨头BP。油气行业宣布石油需求峰值已经过去后，引发冲击波。对全球石油和天然气前景的深入研究表明，随着每个季度的到来，石油供应峰值，而不是石油需求峰值，可能开始成为头条新闻。很多分析师在谈到石油峰值时，通常指的是全球石油需求将进入最终且不可逆转的下降阶段的时间。据英国石油公司称，随着时间的推移，这种情况已经发生了变化。在本世纪，石油需求预计至少下降10%，未来两年将下降50%。解英一夫认为，历史上，能源需求与全球经济增长同步稳步增长，几乎没有中断；然而，SARS-CoV-2的危机和气候行动的加剧可能会永久改变这一脚本。杰英一夫模拟了未来全球燃料和电力需求的三种可能情景：一切照旧、快速过渡和净零需求。重点是：BP表示，即使在最乐观的情况下，能源政策的发展速度也和今天(一切照旧)差不多，后期石油需求还是会下降，而且下降速度会比另外两种情况慢。
不过，看好石油的人可以欣慰的是，在一切照旧的情况下，解英一夫预测，到2030年，2018年石油需求将保持在每天9700万至9800万桶的水平，2040年后将降至每天9400万桶，30年后最终降至每天8900万桶。到2050年，年需求损失将小于1%。然而，在另外两种情况下，情况可能会有很大不同。这两个案例需要采取积极的政府政策，以便到2050年实现零排放，以及碳价格和其他旨在限制全球变暖的干预措施。
在快速转型(适度激进)的情况下，解英一夫预测，到2030年，石油需求将下降10%，净零度以下(最激进)将下降近15%。换句话说，在未来十年，除了一切照旧以外的任何其他情况下，石油需求的下降对石油行业来说都将是灾难性的。幸运的是，这种情况很可能在未来十年占据主导地位。
此外，解英一夫认为，BP是在SARS-CoV-2疫苗参赛之前做出这些预测的。由于有几个可行的候选疫苗，全球经济复苏可能会比预期的更快，从而帮助石油需求恢复得比先前估计的更快。
虽然很少有人认真讨论，但未来几年石油供应见顶的可能性还是很明显的。过去，供应方的“石油峰值”理论大多被证明是错误的，主要是因为它的支持者总是低估了巨大的未发现资源。近年来，需求侧“石油峰值”理论总是高估了可再生能源和电动汽车替代化石燃料的能力。当然，当时很少有人能预测到美国页岩的爆炸式增长。短短10年间，全球页岩供应量从每天100万桶增加到每天200万桶。具有讽刺意味的是，页岩气危机可能是石油供应峰值的原因。解英一夫指出，由于投资大幅减少，页岩气产量几乎不可避免地会逆转和下降，然后以较慢的速度恢复。页岩油井正在以异常快的速度下降，因此有必要继续钻井以补充失去的供应。虽然油价从30年代的低点反弹到40年代中期，美国钻井平台数量看似稳定，但最新的320个钻井平台数量仍远低于去年同期的802个。虽然欧佩克成员国目前的闲置产能约为每天800万桶石油，但目前的价格水平根本无法支持大量钻井，额外的石油可能只够弥补美国的页岩缺口。
来源：财经网站