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普新教育网校生意谁转手谁便宜?

发布于:2020-11-27

【猎云网北京】11月13日报道(文/赵家云)

近日,园区新教育发布内部通知,称将剥离园区新网校业务,完全交给谁学接手。目的是实施集团业务重点和利润增长的发展战略。猎云网要求双方核实,双方均表示消息属实,仍在进行中,无法透露更多细节。

普信网校是普信教育上市后推出的在线教育业务,发展迅速,仅一年的时间就实现收入1650万元,注册学生总数达到19.31万人。园区新教育在财报中多次强调,园区新网校将是一项未来会大力投入的业务。你今天为什么决定转手向谁学习?我应该向谁学习,为什么我应该接受这个提议?

“买买买”已经上市,至今没有盈利

普信教育由原新东方高级副总裁沙云龙于2014年创立,是一个K12教育品牌。课程涵盖小学、初中、高中,开设的科目有语文、数学、英语、物理、化学等。通过自身运营和并购实现了快速扩张。

园区新教育在3年内收购48家机构后,将版图扩大到北上广深等30多个城市,拥有50多家分校,并于2018年完成血腥上市。

据天眼查APP称,普信教育上市前只进行了两轮融资:2015年3月智信资本的第一轮融资数千万元,2017年8月海通国际投资的第二轮融资数千万元。然而,它因收购而欠下许多债务。2018年末,普信教育资产负债率接近80%,可转换债券还款日在2019-2022年之间。

同时,朴信育也向核心骨干做出了“上市后实现财务自由”的承诺。其中,2018年第一季度亏损包括股权激励约2.8亿元。

但“买买买”扩大了规模,实现了快速增长,却持续了高额亏损。上市时发行的股票数量显示,2016年、2017年和2018年第一季度的净亏损分别为1.28亿元、3.97亿元和3.55亿元。

主要原因似乎是朴鑫教育无法有效整合被收购的机构,比如被朴鑫教育收购的全球教育和啄木鸟教育这两家大型公司。收购后收入情况没有明显改善,反而扩大了亏损范围。

上市后,普信教育延续了之前“向内成长投资合并”的发展模式,但受到了国家颁布的一系列规范线下培训政策的影响。2018年底,普信教育不得不“从战略上放缓收购步伐”,转而加大对管理整合和内部增长的投资。

在管理整合方面,普信教育提高培训学校的教学质量和教学内容,并对其进行标准化,以提高学生的成绩,从而提高更新率。

在内部成长方面,园区新教育除了原有的业务运营外,以网络教育为目标。2018年底,普信教育宣布推出在线教育产品“普信在线学校”,为全国中小学生提供在线直播大班课程和辅导,定位三线以下城市用户。2019年4月,在应用市场推出了普信网校APP。

在2018年财报中,朴鑫教育提出下一步探索线上线下业务相结合的OMO模式,使线上线下培训能够挂钩。

园区新教育2019年财报显示,其战略取得一定成效,实现营收31.04亿元,同比增长39.32%;净亏损5.2亿元,同比收窄37.8%;毛利14.75亿元,同比增长49.7%;毛利率为47.5%,较上月增长2.3%。

收入主要来自K12教育和留学咨询服务,其中K12 ed

根据浦信教育2020年半年报,上半年净收入13.52亿元,同比增长8.3%。归属于公司的净亏损690万元,同比下降98.5%,毛利率6.2亿元,同比增长7%,毛利率45.9%。

K12业务上半年净收入9.43亿元,同比增长26.3%。浦信网校上半年净收入4700万元,较2019年同期490万元的营收大幅增长,在校生607066人。留学咨询业务受疫情影响较大,留学咨询净收入3.62亿元,同比下降27.1%。

因为外界不看好普信教育的发展模式,其股价一度达到每股35.00美元,市值一度超过20亿美元。但之后一路下跌,偶尔也没涨多少。截至目前,其股价一直保持在每股7.64美元,总市值6.65亿元。

面对巨大的债务和性能压力,同时支持两种不同的线上线下操作系统的运行,对于朴信育来说是比较困难的,也分散了更多的精力和财力。集中在朴鑫更擅长更快产生效益的领域似乎是更好的选择。

今年6月,普信教育下发了机构重组文件,其中专门成立了OMO项目组。主要是对接和支持各个学校的OMO工作,小云也是组长,王海波是副组长。可见,普信教育从内部成长来说,重点是OMO。

为什么要向谁学习?

陈向东和沙云龙作为新东方的最后三节车厢,友谊深厚。两人都是2014年离开新东方创业的。

当时沙云龙离开新东方,陈向东甚至写了《写给挚友沙云龙》,回忆两人的相识和交集。

当陈向东离开新东方时,他创立了向谁学习,并初步将自己定位于O2O教育平台。2017年,K12大班在线直播正式上线,转型B2C模式。2019年6月你学谁上市?

上市前只进行了两轮融资:2014年6月启富资本投资百万美元的天使轮和2015年3月5000万美元的A轮融资。

在与谁学习的A轮融资大会上,当上市铃声响起时,沙云龙现身祝贺。融资是以VCR的形式;打铃时沙云龙本人在场,一起在铃上合影。也可以看出两人感情很深。

但不像朴鑫教育,公司上市就实现了整体盈利,并长期保持盈利状态,成为唯一盈利的在线教育公司,数据增长惊人,所以资本市场的表现还不错,股价基本呈上升趋势。

然而,这也是一个值得借鉴的有争议的公司。外部关注基本上分为两种。一是从经验中学习,了解其运作的奥妙;二是质疑其数据和利润的真实性。

在经历了多次卖空风暴后,我一直在向任何人学习数据,但它不再那么“完美”。今年9月,该公司发布的2020年第二季度财务报告显示,运营亏损高达1.61亿元。该公司解释的主要原因是增加了对销售和营销活动的投资,以扩大销售和提高品牌知名度。

业内普遍认为,一旦你向某人学习,开始依赖客户交付模式,利润下降将成为必然趋势,然后亏损可能在一段时间内成为常态。

今年10月,瑞士信贷(Credit Suisse)有限公司发布了一份研究报告,称“许多家长选择轮流参加推广课程,而没有实际支付整个夏天的费用。”但这种误判,加上市场竞争趋势,将逐渐失去增长动力,也可能对三季度财报数据产生负面影响。

与此同时,瑞士信贷分析师也将向谁学习的评级从“中性”下调至“减持”,并将目标价从85美元下调至71美元。

这些因素使得股价几乎一夜之间从102.94美元/股跌至71.06美元/股,为上市以来最大跌幅,市值蒸发500多亿元人民币。

向某人学习需要新的成长和故事,这会刺激资本市场,挽回一些好感。

高图教室和普信网校同样的定位,即名师大班直播课,也是双方达成一致的关键。

一旦收购完成,你向谁学习,谁就能获得行业名师的稀缺资源和浦信网校现有的学生,实现用户的快速增长。

生意上,双方可以互补。据报道,浦信网校小学业务业绩增长迅速,而高中阶段占主要收入。

双方的需求,创始人的出身,同样的定位,让向谁学习收购普信网校显得顺理成章。消息披露后,双方股价反弹。然而,这笔交易最终是否会让双方满意,会产生什么影响,还有待观察。

标签: 亿元 跟谁 网校