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咏梅违约连锁反应:国有企业“诚信”受到冲击监管 冲击金融机构

发布于:2020-11-21 被浏览:41次

信用债券市场的“震波”也传导到了利率债券市场。最近一周,利率持续上升。截至11月19日,10年期国债收益率已升至3.34%,突破3.3%的关键点位,10年期CDB国债收益率也已升至3.78%。

经济观察报 记者 蔡越坤永诚煤电控股集团有限公司(以下简称“咏梅控股”)的意外违约犹如一根导火索,迅速点燃了债券市场的信用风暴。

11月10日,咏梅控股以“AAA”为主评级的债券“20咏梅SCP 003”宣布实质性违约,债券市场投资者的担忧迅速蔓延。咏梅控股及其母公司、河南省最大的省级煤炭企业集团——河南能源化工集团有限公司(以下简称“河南能源化工集团”)的债券开始了暴跌模式,甚至由河南多家煤炭企业发行。一些疲软的国家公司债券的投资者重新评估了他们的债务持有量,那些虚假的高评级受到质疑;信用债券违约冲击波迅速传导至一级发行市场,50余只债券被取消或延期发行。

咏梅煤业“大火”引发的连锁反应仍在迅速持续。

监管机构一再打击中介机构,并停止“结构化”债券发行。11月18日,海通证券及其关联子公司涉嫌违规协助发行人发行债券,涉嫌操纵市场等违规行为被查处;19日,兴业银行股份有限公司、光大银行股份有限公司、中原银行股份有限公司因涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则被查处。

记者从咏梅控股有限公司的一位债券投资者处了解到,11月19日,主承销商召集“20咏梅SCP003”的持有人开会讨论债券是否延期。然而,由于一些投资者要求在展期前返还部分本金,咏梅控股并未同意;投资者都不同意咏梅控股的延期计划。如此一来,咏梅债券可能引发交叉违约,这也将影响到河南能源化工集团现有的250多亿的债券。

记者独家获悉,10月13日,河南能源为金融机构举行吹风会,省级和地方监管部门参加。河南能源透露,自第三季度以来,其生产和销售一直在蓬勃发展,9月份利润为2.2亿元。预计集团全年将实现利润12亿元。此外,本集团将通过并购、员工持股和新三板上市进行混合所有制改革。

在金融机构眼中,本次会议释放了企业良好运营的信号,并未提示债务压力风险等问题。此外,10月20日,《20咏梅MTN006》刚刚上映。随后,该国企业债务违约,并突然爆发。

11月16日,具有清华大学校办企业光环、教育部直接控制的紫光集团有限公司(以下简称“紫光集团”)也实质性拖欠了一笔规模为13亿元的民间债务。

10月底,辽宁国有华晨汽车集团控股有限公司(以下简称“华晨汽车”)发生债券违约。不到一个月后,沈阳市中级人民法院于11月20日裁定,受理债权人重组华晨汽车集团控股有限公司的申请,标志着该汽车公司正式进入破产重组程序。

国有企业、学校、企业相继“AAA”评级债券意外违约,打破了债券市场投资者对国有企业“刚刚交换的信任”。市场甚至提出了地方政府无偿转让重组以“逃避废债”的问题。信贷紧缩恐慌从未如此几何级数地传播。有人感叹:“信用债券市场疯了……”

多名债券市场从业人员告诉记者,咏梅控股债券违约引发的信用债务风暴将成为中国债券违约史上的标志性事件,将逐步拉开国有企业债券违约常态化的序幕,也有望推动国内违约和破产清算制度的完善。

一、二级市场巨震

多米诺骨牌每次都在倒下。

一级市场方面,据Wind统计,11月10日至19日,取消或延期公开发行债券50余只,规模超过390亿元。大部分企业是地方国企,大部分主要原因是“近期市场波动,为了降低发行风险”。

在二级市场上,河南省许多煤炭企业发行的债券价格持续暴跌。其中,11月20日,咏梅控股存续债务“18咏梅MTN001”最新净价下跌逾35%,至6.52元;冀中能源股份有限公司存续债券跌幅扩大,“16渝中01”跌幅超过14%,而“16渝中02”跌幅超过5%;此外,清华控股有限公司存续债务“17青空01”收盘下跌近40%,至36.22元,盘中两次停牌。

咏梅的“大火”影响了各地信用债券市场的“城市”。11月14日,山西国有资产运营公开

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