几百亿的补贴总是有的 连年亏损的苏宁哪里来的钱？
截至今年第三季度，苏宁易购流动负债1099.67亿元，一年内到期短期负债327.13亿元。2017年以来，苏宁易购的净经营现金流为净流出状态。媒体对苏宁的偿付能力表示担忧，尤其是因为苏宁的小店还在流血，苏宁正在线上线下参与双十一补贴。
作者：李亦儒
来源：商业人物（ID：biz-leaders）
前几天，罗永浩作为苏宁“十亿补贴发放官”在苏宁易购双十一发布会上说：“网购不习惯的人很多。双十一全国嘉年华好像和他们没什么关系。他们一直是被忽略的人，最后双十一的时候有人想起了他们，那就是苏宁。”
实话实说，作为没有被购物节忽略的“尾款人”，也终于在双十一的时候想起，还有一个购物平台叫苏宁。
最后一次见到苏宁是去年北京世贸组织日令，苏宁线下推广活动。舞台很大，LED屏幕在得奖。如果你安装了一个苏宁APP，可以抽奖。大奖是扫地机器人，大部分人从苏宁易购拿到两袋挂面或者全票。
在淘宝上找到了苏宁易购的官方旗舰店，于是忍痛放弃了两袋挂面，没有下载苏宁APP。按日序在世贸中心的另一边，有一个拥挤的小米屋。一群外国游客正在购买米乐队。两个男人带着孩子在门口试用小米滑板车，看起来比苏宁事件更热闹，战斗更大。
可能那一幕反映了苏宁这家公司的生存状况，无论线上还是线下，被各种友商挤压，零售业未来的主角故事里，就快没苏宁什么事儿了。
根据苏宁易购2020年第三季度业绩，今年前三季度营业收入1808.62亿元，同比下降10.02%；归属于母亲的净利润为5.47亿元，同比下降95.40%；扣除非净利润-10.09亿元，去年同期-41.52亿元。
2019年苏宁易购也遭受了巨大的非净利润损失，归母净利润极高：扣除非净利润损失高达57亿元，归母净利润高达98.43亿元。
2014年，当也就是说苏宁易购主营业务亏损，并且连续6年亏损。利润的来源是变卖资产。开始亏损时，苏宁易购每年都会处理其子公司、股权或股票资产。
2014年，通过出售11家全资子公司，盈利近20亿元；2015年销售14家门店盈利13.88亿元，PPTV股权转让给苏宁文化投资管理公司盈利14.47亿元；2016年“景超苏宁”股权转让给苏宁电器集团，利润13亿元，销售仓储物业利润5.1亿元；2017年，苏宁易购出售阿里巴巴股份，盈利41亿元；2018年阿里巴巴清算，盈利113亿元。
2019年，苏宁易购引进苏宁金夫战略投资者，获利155.6亿元；剥离苏宁店利润29亿元。
剥离的方式是将苏宁百货100%的股权出售给苏宁智慧人寿控股有限公司，苏宁智慧人寿控股有限公司的实际控制人是苏宁董事长张之子张。
“你说苏宁店贴钱，苏宁店是贴钱，不是10亿20亿的问题，而是100亿200亿的问题，这只是个小巫婆。”2019年8月，财大气粗的张如是说。
苏宁店是苏宁在2017年开始进入便利店市场的产品。它是苏宁新智能零售业态的重要成员，由张负责。腾讯证券称，2017年苏宁只有32家小店，到2018年底，已经扩张了近4300家，到2019年店铺数量达到5400家。
然而苏宁的小店从诞生开始就一直亏损。正如张所说，挂失10.2亿元，亏损100.20亿元还是比较小的。但是，看到这么巨大的损失，也不好。苏宁的小店从苏宁易购剥离，可以给苏宁的财报增加不少利润。
苏宁1990年生于南京，2000年转型为大型电器商店，2004年上市。淘宝和JD.COM上市时都处于初始阶段。苏宁和国美打了一架，发现他最大的威胁是JD.COM，于是他在2009年开始做电商。2012年，张表示两年内实现B2C第一：“苏宁易购上半年增速120%。如果Tesco比苏宁易购成长快，我就把苏宁给他。”
后来的说辞是精明的零售。但是在年轻人眼里，有一种品牌想做互联网，给人的感觉是一样的。年初，战略总是宏大的，新零售、智能零售、线上线下联动，创造新的商业形态.每年的购物节都会在地铁上大面积的传播广告，颜色清淡明亮，但是跟风总是一种累赘的态度，让偶尔拿一把自己羊毛的消费者觉得难以忍受。
去年年底，张在新年工作部署会上宣布，智能零售全场景布局已经完成，2020年苏宁应该稳定。
请注意，苏宁主营业务已连续亏损6年，拿啥稳健呢？
截至今年第三季度，苏宁易购流动负债1099.67亿元，一年内到期短期负债327.13亿元。2017年以来，苏宁易购的净经营现金流为净流出状态。媒体对苏宁的偿付能力表示担忧，尤其是因为苏宁的小店还在流血，苏宁正在线上线下参与双十一补贴。
今年9月，张站在苏宁30年的节点上，展望未来10年，表示苏宁易购将从“零售商”升级为“零售服务商”，未来全新的品牌主张是“专注好服务”。
好的服务还是比较抽象的，需要长期的口碑积累，苏宁肯定是急于找到更多愿意先为自己服务的人。今年5月，Tesco零售宣布与亚图快客进行战略合作，7月苏宁易购和颤音电商宣布深度合作。
根据2019年年报，苏宁易购注册会员数量达到5.55亿，同比增长35.1%；在线平台交易规模2387.5亿，同比增长14.59%；其中，自营商品销售额1584.4亿元，同比增长5.77%；开放平台商品交易规模803.1亿，同比增长37.14%。然而，与前一年相比，这些增长率明显放缓。
但张常说，零售是一场永无止境的马拉松，所以无论张如何施展自己的理财本领，只要苏宁这个品牌还没有卖出去，苏宁就可以继续追逐市场热点，从互联网到O2O，从新零售到直播。
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