春节红包市场来了！a股放假前买什么？鼠年的公开和私人配售即将到来
中欧基金认为，2021年上半年宏观环境状态有望“景气”。在这种背景下，我们正在寻找更多具有高量价弹性的可选消费类股，以及大宗商品等行业。
经过上周的回调，a股市场在本周上半年企稳反弹。
截至今日(2月2日)收盘，上证综指再次站在3500点整数关口。很多公私机构认为，在a股鼠年收盘、牛年倒计时的背景下，他们会对春节前的市场判断保持积极的态度，并在节前继续保持攻势。
大众部门将再次“领先”
在资金持续冷静、海外股指企稳等积极因素的推动下，沪深股市各大股指今天继续波动上涨。其中，深圳成份股指数和成长型企业市场指数全天涨幅超过2%。
图片来源：光大证券
在行业板块方面，新能源汽车产业链、可穿戴设备、免税跨境电商、稀土永磁等行业领涨两市。白酒、家电等大消费行业的白马股人气再次走强。
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关于a股市场上周的表现，中欧认为，市场资金面风险仍可能是导致上周投资者情绪一度较为谨慎的重要因素。短期资金收紧不足以证实整体货币政策的转变。预计在通胀压力明显到来之前，货币环境不会全面收紧。
星石投资首席研究官雷表示，近期市场出现快速回撤，主要原因有二：一是随着春节临近，年末市场交易相对清淡；二是近期流动性安排不尽如人意，导致部分投资者担心政策“急转直下”。不过总体来说，目前的a股市场对于估值有很强的消化能力。
石城投资总经理陈嘉林表示，a股市场前期快速回调背后有一个重要因素，就是针对前期部分基金驱动的股票超绩推出了“自然回调”。总的来说，投资者不用太担心宏观流动性的未来趋势。
节前的判断仍然是肯定的
关于春节假期前的市场表现，陈嘉林认为，货币政策取向预计将长期保持“一致、稳定、一致”，以确保实体经济在不确定的外部环境下继续复苏。从公募基金的发行安排来看，a股市场的微观流动性在2月份和未来仍值得期待。此外，目前可能影响a股市场运行的主要风险点，如美股下跌的溢出效应、国内平台经济监管收紧、海外经济复苏可能出现的波折等，仍在可接受范围内。综合相关分析显示，石城投资看好春节前后a股市场的运行。
榕树投资研究总监李世贤强调，近两周疫情在国内少数地区反复出现，节前流动性也略有收紧，给投资者预期带来一定负面影响。但这些因素更多的是短期效应。该机构判定A股在春节前大概率会在本周企稳后继续震荡向上。
博世拉基金首席宏观策略师魏指出，如果a股市场在历年春节前10个交易日经历弱势震荡，那么从节假日到3月份的时间区间内，市场将有更大的上行概率。目前，中国短期流动性最差的时刻已经过去，美股和港股操作风险正在缓解，这对a股来说是春节前后的良好表现，也创造了良好的外部环境。
在潜在风险应对方面，中欧认为，在发达国家股票市场估值过高的背景下
在节前的具体投资方向布局中，方磊指出，自2021年初以来，一些公司的增长速度确实更快，性价比有所下降，但这并不意味着
着机会的减少。一些具备长期竞争力的公司，成长性能够化解估值压力。此外，还有一些优秀公司不断涌现并加入到核心资产行列，并更具投资性价比。结合宏观经济环境来看，随着经济景气度上升，“高资产壁垒”的公司将更加充分地受益于经济回暖。目前星石投资重点关注的个股主要分布在有色金属、高端装备、可选消费与服务等领域。中欧基金称，2021年上半年的宏观环境状态预计会表现为“繁荣”，在此背景下，当前看多量价弹性高的可选消费类股票，以及商品类等行业板块。
魏凤春认为，当前海外生产继续修复，疫情防控压力升级，对春节消费和服务性行业有一定的负面影响，但近期汽车、电子、食品等产业景气较好，房地产投资也仍然偏强。在此背景下，目前建议重点关注成长中的电子、计算机、新能源车、医药，“底仓”方面，则推荐顺周期中的化工和有色。
在人气行业优质个股的估值上，陈家琳则进一步强调称，当前个股的“强者愈强”将会体现在强势板块的估值扩张上。整体而言，现阶段优质个股的估值上升虽然仍是“挑战”，但高景气度的重点行业及个股仍有估值扩张的空间。
编辑：郑雅烁