惊吓之夜！铁矿石下跌5% 黑市“寒潮来袭” 一则消息更惨
魏莹表示，目前国内对铁矿石的需求保持不变，预计春节前钢厂对铁矿石的冬季储存和补充仍将存在。此外，由于焦炭价格的不断上涨，钢厂对主流细矿石的需求仍然比较旺盛，港口铁矿石库存的结构性矛盾是短期的或者仍然存在。然而，冬季的国内外疫情仍然影响着市场情绪。总的来说，她认为基本面没有增量收益，供需缺口减弱，铁矿石或钢材价格承压。
董亦菲期货日报
寒潮之下，12月29日，全国各地出现大规模降温，前期火热的黑市也泼上了“冷水”。据新华社报道，工业和信息化部部长肖亚青在2021年全国工业和信息化工作会议上表示，工业低碳行动和绿色制造项目应围绕碳峰值和碳中性目标节点实施。钢铁行业作为能源消耗高度集中的行业，要坚决降低粗钢产量，确保粗钢产量逐年下降。另据消息，铁矿石生产商萨马尔科(Samarco)预计在今年12月重启后，每年将生产700万至800万吨铁矿石。
在消息打压下，昨日下午国内期货市场收盘，黑系领跌，动力煤下跌近4%，铁矿石、焦煤、热盘下跌逾2%。
夜间时段，铁矿石期货加速下跌，主合约跌幅一度扩大至6%，收盘下跌5.2%。铁矿石期货自本周以来连续下跌两天，已突破1000元/吨大关。此外，炼焦煤一度夜间下降近4%，动力煤和炼焦煤夜间均下降2%以上。
参议院多数党领袖麦康奈尔周二表示，他反对将刺激支票金额从600美元增加到2000美元。此前，美国众议院周一晚上以275票对134票通过了该提案，支持美国总统特朗普直接向美国人签发2000美元支票的请求。特朗普对此评论道：“除非共和党人想死，否则必须尽快批准支付2000美元。600美元不够。”
美国的疫情已经呈现出极度恶化甚至失控的趋势。据CNBC称，第一例英国新冠肺炎变异病毒确诊病例在美国科罗拉多州发现。分析人士认为，新一轮纾困计划的出台不足以弥合疫情蔓延对美国经济和人民造成的伤害，更不可能从根本上解决疫情引发的长期失业人口上升、贫富差距扩大等问题。
铁矿石库存的结构性矛盾短期或仍然存在
从基本面来看，近期主流矿的供应量分阶段增加，今年澳大利亚和巴西的铁矿石出货量达到新高。由于海外港口维护的完成和澳大利亚矿山的年终冲力，上周澳大利亚和巴西的铁矿石装运总量增加了457.7万吨，达到2974.7万吨，这是自去年6月开始最新口径统计以来的峰值。但根据到货数据，上周中国45个港口的铁矿石到货量为2232.3万吨，较上月减少398.6万吨。
中国证券期货工业品研发团队表示，澳大利亚和巴西的出货数据出现拐点，预期出货数据持续改善。但中国到货数据大幅下滑，主要受前期出货偏低影响。预计短期到货数据将继续下降，风险不大，铁矿石价格将继续向下振荡。
兴业期货投资咨询部魏莹表示，随着海外矿山的检查和修复，出货量开始大幅上升。上周，澳大利亚和巴西的铁矿石总出货量环比增加457.7万吨。与此同时，由于国内进口矿山创纪录的高利润，发往中国的数量也大幅增加。上周，
数据显示，周一中国45个港口的铁矿石总库存为1.25016亿吨，比上周四增加92.9万吨，比上周一增加139.5万吨。由于许多地方相继发出寒潮警报，港口卸货和港口疏浚受到不同程度的影响，导致港口装运和储存能力下降。但由于受环保影响，部分地区生产受限，存储容量下降超过存储容量下降，导致港口库存增加。
魏莹表示，目前国内对铁矿石的需求保持不变，预计春节前钢厂对铁矿石的冬季储存和补充仍将存在。此外，由于焦炭价格的不断上涨，钢厂对主流细矿石的需求仍然比较旺盛，港口铁矿石库存的结构性矛盾是短期的或者仍然存在。然而，冬季的国内外疫情仍然影响着市场情绪。总的来说，她认为基本面没有增量收益，供需缺口减弱，铁矿石或钢材价格承压。操作上，她建议在2105铁矿石合同之前拿出更多利润，新订单暂时观望。后期要关注澳大利亚和巴西的铁矿石出货，以及国内的钢铁需求和利润。
“可见，由于近期国内外疫情不稳定，病毒突变影响宏观预期，经济复苏的不确定性增加。此外，在前一时期铁矿石价格持续大幅上涨后，长期建仓导致期货价格出现一定程度的下跌。”申银万国期货研究小组说。但他们表示，要改变铁矿石走势，必须打破全球经济复苏的预期。疫情恶化还没有改变长期方向，短期内情绪集中释放后有回落的风险，但没有下降趋势的逻辑。
他们预计，在目前终端需求得到支撑的情况下，高炉对铁矿石的需求仍将得到绝对支撑，在春节前钢厂铁矿石冬季储存期间，铁矿石采购需求不会大幅下降，短期内铁矿石现货仍将得到大力支撑。长期来看，在明年上半年国内终端需求回弹力和海外经济复苏预期难以被证伪的情况下，铁矿石远月合约仍将受到回调后估值上升的推动。
寒潮来袭，电煤需求仍偏紧俏
在电煤方面，寒潮对需求的影响更直观。12月28日至31日，今年冬季最强寒潮天气继续影响中国中部和东部地区。寒潮天气过程影响范围广，降温幅度大，各地供暖压力骤增，全国电力需求持续上升。同时，由于目前国内经济持续复苏，预计工业用电仍将强劲。因此，煤炭的实际需求很难改变旺盛的格局。
面对新一轮降温天气，国家发改委经济运行调控局主要负责人近日在回答记者关于冬季能源供应保障问题时表示，全国电力供需形势趋于稳定，煤炭需求有所增加，但供应总体稳定，能够满足生产生活用煤需求。“近日将持续低温天气，预计全国电力需求将会上升。”该负责人表示，为了做好应对工作，国家发改委将会同有关方面全力保证电力供应。
“对于即将到来的寒冷天气，我们已经提前做好准备，制定了周密的煤炭供应和供应应急计划，确保人民过冬的温暖。”负责人说：第一，千方百计增产增供。引导山西、陕西、内蒙古等主要产煤区和重点煤炭企业加快产能释放，在确保安全的前提下，千方百计满足煤炭需求。根据供应情况和dem
从供应方面看，魏莹表示，临近元旦，主产区煤矿数量增加，在确保安全生产的背景下开工意愿不高，产区原煤产能释放仍然不足。“考虑到目前煤炭价格的大幅上涨已经远远高于红色经营区间，国家发改委多次表示将通过煤炭供应应急预案干预市场波动，并表示将根据目前情况适当增加煤炭进口，但郑煤炭供需在旺季需求下较为紧张。格局不变，其价格走势仍有强力支撑。”她建议，有必要密切关注港口煤炭通关政策的变化和NDRC保障供应政策的调控。
华泰期货研究团队认为，在寒潮预期下，电厂和供热企业的日消耗量将进一步增加，库存将迅速下降，但供应赶不上需求，电厂很难补充库存，库存可用天数相对紧张。同时，下游化工建材企业对煤炭的需求依然有增无减，在供应不重、进口不放开的情况下，动力煤价格依然难以回落。该小组表示，元旦后新购买的进口煤炭的清关将在一定程度上缓解目前的煤炭紧张局势，但仍需要看看主要产区，才能取得根本效果。
光大期货的研究团队表示，电煤主产区在保证供应的政策下正在全面生产，但预计年底前的增量有限。从1月份开始，铁路局开始实施十天交货计划，确认了出货意愿强，运力紧张。该团队表示，煤炭价格大幅上涨的动能已经耗尽。1月中下旬，随着日消费量缓慢下降，叠加进口煤炭将陆续运达香港，市场供需矛盾有望缓解。然而，动力煤大幅下跌的空间并不大。他们预计动力煤期货5月合约将继续以660-690元/吨为中轴徘徊，寻找方向。
双焦市场供应偏紧，走势或高位振荡
纵观焦炭市场，魏莹表示，第11轮100元/吨涨价正在推进，港口贸易因天气污染暂停，区域供应短缺促使山东主流钢厂迅速接受这一轮涨价，焦炭现货市场继续走强。从供应角度看，根据Mysteel调查数据，本月中旬以来，全国落后焦化产能已关停662万吨，仍需关停470万吨，而这一时期新建产能仅为50万吨。产能置换的缺口期将加剧年内焦炭供应紧张的局面。需求方面，铁水产量尚可，入炉需求依然旺盛。此外，钢厂积极补充仓库，焦化厂交货顺利，焦炭需求方短期内仍有一定支撑。总的来说，她认为可乐趋势或振荡很强。
“目前，焦炭供需不匹配的格局很难在短期内改变，因为产能不断减少。焦炭产量持续下降，焦炭企业库存继续保持低位，而钢厂库存进一步下降，比正常库存可用天数15天左右低1.5天。总体而言，短期可乐继续保持强劲。”华泰期货研究所分析说。
在炼焦煤方面，最近炼焦煤的激增主要是由于市场越来越担心供应短缺。华泰期货研究所表示，由于环境保护对蒙古煤炭进口的严重影响，甘孜州毛都港甲伊达监管区除了排入煤棚的煤炭量外，并未收到其余，使得本已紧张的炼焦煤市场更加紧张，整体现货市场平稳走强。“目前，各产区的供应仍然比较紧张，主要产区的产量有所下降
中国证券期货工业品R&D团队表示，12月，国内煤矿安全检查和环保政策变得更加严格，部分煤矿年底有维修或放假计划，导致煤炭产量减少。进口煤的短缺进一步收紧了炼焦煤的整体供应。同时，雨雪天气也对炼焦煤道路运输造成不利影响。从需求方面看，落后的炼焦产能在逐渐减少，焦炭企业的需求应该已经减少。而高额的利润带动了焦炭企业的顶尖生产，焦炭企业的采购热情不但没有降低，反而增加了。综上所述，他们认为炼焦煤期货短期震荡较强，需要警惕因需求减少导致期货价格大幅下跌的风险，建议短期震荡更重要。