【行业一线】玻璃周期引发资本狂欢 价格高的时候有戏吗？
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在资本市场上，一个行业周期的变化会影响产品的供求，进而引发产品价格的波动。如果投资者能够熟悉和掌握其中一个品种的供求关系和淡季的变化，结合实际情况，将有利于在期货和二级市场的有效布局，以换取可观的定期回报。特别是在2020年疫情的冲击下，投资风险复杂多变，环境难以揣摩。把握周期性变化，就把握了投资者今年的收获。
水泥、钢铁、玻璃等建筑周期行业，产品价格基本回落见底，迎来了一波业务形态暴涨。特别是我们今天要讲的玻璃行业，从5月份开始，纯碱作为原料，浮法玻璃，光伏玻璃作为产品的价格大幅上涨。
在资本市场上，玻璃期货屡创新高，包括信谊玻璃(00868-HK)、福耀玻璃(600660-CN)(03606-CN)、启彬集团(601636-CN)、信谊太阳能(00968-HK)、福莱特玻璃(06865-)
在房地产增量转移到存量开发和优质经济发展的现阶段，玻璃价格持续上涨是什么逻辑，尤其是需求迫切、价格飞涨的光伏玻璃。
玻璃价格“急跌-反弹-高位震荡”
第一季度，由于春冬季的影响，是玻璃行业传统的淡季，生产线大修数量多，产能少。今年一季度，受淡季和疫情影响，全国范围内限制运输，玻璃价格开始大幅下跌。3月底主流沙河的现货浮法玻璃跌破每吨1400元大关。4月份，随着全国复工投产，完成和完成的房产量开始回升反弹，玻璃价格需求开始增加，价格开始反弹，如下图所示。
短短三个月，玻璃价格上涨了30%。价格波动如此之大，再加上第三季度旺季的到来，下游经销商开始大规模囤货，现货和期货均呈现双增长，创下近年新高。风数据显示，截至11月30日，浮法玻璃现货价格为1893元/吨，比3月底的1000元/吨高出40%以上。
由于玻璃价格高企，其港股从事浮法玻璃的中国玻璃、启斌集团、新沂玻璃近日相继设定新的股价。今年至今，新一玻璃股价上涨了78.3%，中国玻璃股价上涨了157.8%，启彬集团股价上涨了123%。
注：'s生活中经常提到的玻璃是浮法玻璃。浮法玻璃：由于玻璃工艺不同(玻璃液漂浮在锡溶液表面并形成)，大多数浮法玻璃用于家庭、建筑、汽车和电子产品等熟悉的领域。
光伏玻璃：我才是今年的主角
一小块3.2毫米的光伏玻璃一度每平价格上涨超过100%；
第一只光伏ETF基金正式发行；
年初以来，香港股市光伏太阳能板块累计涨幅已达130%；
启斌集团在光伏玻璃行业投资24亿元。
种种现象表明，今年光伏玻璃在整个玻璃产业链中处于领先地位。
爆发前，光伏行业经历了长达三年的补贴衰退和产能削减的痛苦期和休眠期，光伏玻璃产能增量直接跌破100万吨，为光伏玻璃这波涨价奠定了基础。
今年，随着发电成本的进一步降低，叠加将迎来2021年光伏平价年，对下游强装机的强烈预期，叠加组件和双玻璃的比例不断增加。在诸多因素的叠加下，这轮需求被密集释放，供需关系收紧，将浮法玻璃价格推至新高。目前，由于供需失衡，传统的峰海
在光伏玻璃价格居高不下的情况下，信宜太阳能和福莱特玻璃这两家光伏玻璃巨头实现了罕见的戴维斯双击瞬间。2020年中期，信宜太阳能收入同比增长15.66%，净利润同比增长47.63%；2020年前三季度，福莱特玻璃收入增长18.81%，净利润增长59.94%。二级市场方面，年初以来，新一太阳能股价上涨162.83%，福莱特玻璃股价上涨343.09%。
注：光伏玻璃(太阳能玻璃可以理解):同样，玻璃生产工艺不同(玻璃液由压延辊挤出后成型)。顾名思义，光伏玻璃用于光伏行业。光伏玻璃主要包括常规单面玻璃光伏组件的盖玻片和双面玻璃组件的盖玻片和背玻。
资本狂欢背后，引忧者增多，投资者需留意风险
随着玻璃价格的快速发展，市场上卖空和担忧的声音开始增加，这也是投资者在短期玻璃周期中应该注意的地方。
上面已经提到，传统的第四季度和第一季度是玻璃需求的淡季。根据这个特点，玻璃的价格有规律地上下波动。数据显示，9月、8月、5月、10月是玻璃上升概率高的月份，1月、2月、4月是玻璃下降概率高的月份。
目前是玻璃价格即将淡季的前兆。与前两个月相比，目前浮法玻璃现货市场出现了区域分化，华北沙河地区贸易商出货情绪不佳，非标市场价格不断松动和下跌；华中湖北华南出货速度好，心情好。区域价格松动导致11月中旬期货市场喊空现货订单的声音明显加大。
与浮法玻璃不同，光伏玻璃由于供求关系，价格依然坚挺。但是展望2021年，光伏玻璃2021年的熊市之声已经逐渐出现，光伏玻璃2021年的基本熊市价格是由于产能的原因。
2021年是光伏玻璃产能的大年。2021年第一季度末，玻璃产能将比今年第四季度增加近5000吨，增长17.5%；到Q2 2021年，产能将比今年第四季度增加近9000吨，增幅为31%。
另外，业界也觉得光伏玻璃价格变化这么大，很不可思议，需要稳定价格。11月22日，2020年光伏玻璃行业形势座谈会在南京召开。福莱特玻璃集团有限公司董事长阮洪亮等光伏玻璃供应商在座谈会上建议：“目前的旺盛需求令人困惑。为了光伏玻璃行业的健康长期发展，我们必须在适当的时候稳定价格。”
此外，中国建筑玻璃与工业玻璃协会会长张百恒表示，2021年下半年将逐步缓解。他指出，根据中国建筑玻璃与工业玻璃协会近期的研究数据，目前光伏玻璃企业在建窑炉34座，产能34820t/d，其中2021年可投产产能24100t/d。投产后，光伏玻璃总供应能力将达到52400t/d，光伏玻璃产量完全能够满足市场需求。
风险揭示：
周期性股票的投机是市场预期。从以往周期性股票的情绪变化来看，市场投资情绪存在差异，预示着多头空头博弈正式结束，供求关系略显动荡，会直接影响周期性股票的预期(多头或空头)。因此，作为消息最后接收者的散户，提前关注期货市场的预期价格变化，结合实际情况做出相对理性的投资决策，不要盲目追捧。
作者：发自内心